光通信迎來最好時代

近日，烽火通信、亨通光電、中天科技陸續發布了2012年(nián)度半年(nián)财報。主流光纖光纜廠商收入飙升，尤其在光纖光纜領域，均保持在25%～30%的(de)增長(cháng)幅度。業內(nèi)幾家主流證券分析機構均給予“增持”或者“推薦”、“強烈推薦”評級。
即便全球五大通信設備商集體出現利潤下滑，引發通信界的(de)寒冬。但光通信、尤其是光纖光纜市場就像是寒冬裏的(de)一(yī)把火，集體飄紅(hóng)。

　　光纖光纜供不應求

　　财報顯示，今年(nián)上半年(nián)三大光纖光纜廠商集體增收。烽火通信光纖及線纜産品業務收入1.16億元人民币，較上年(nián)增長(cháng)26%，利潤率為(wèi)17.83%;亨通光電光通信産品營業收入14.96億元，同比增長(cháng)34.53%，利潤率為(wèi)35.16%;中天科技光通信産品收入14.79億元，同比增長(cháng)25.04%，利潤率為(wèi)24.64%。

　　其實，市場才剛剛開始。截止目前，國(guó)內(nèi)三大運營商隻有中國(guó)電信啓動了2012年(nián)的(de)光纖集采，規模2400萬芯公裏。但即便隻有中國(guó)電信的(de)需求刺激，光纖市場已經呈現供不應求。

　　首先，光纖需求量上升，據統計，今年(nián)全年(nián)國(guó)內(nèi)光纖需求約為(wèi)1.5億芯公裏。但國(guó)內(nèi)光纖産能預計約為(wèi)1.3億芯公裏，而且産能受到稀有氣體等原材料制約，如(rú)氦氣等原材料受到國(guó)內(nèi)市場制約，從去(qù)年(nián)年(nián)底開始國(guó)際氣體供應商開始限制向國(guó)內(nèi)廠商供應，光纖産能一(yī)度緊張。

　　因光纖供求緊張局面，光纖價格出現回升。首先，中國(guó)電信此次集采價格小幅上漲。同時，針對一(yī)些需要采購光纖的(de)光纜公司，光纖價格大幅上漲。從而一(yī)定程度上推動光纖利潤上升。

　　考慮到下半年(nián)中國(guó)移動、中國(guó)聯通啓動光纖光纜集采，必然會進一(yī)步加劇供求緊張的(de)局面，光纖利潤仍有上升空間。

　　但也要看到，幾大廠商在2011年(nián)初就預計到這種局面，去(qù)年(nián)同期财報顯示，該三家廠商均有募資對光纖産品線進行産能擴張。所以，雖然主流證券分析機構均對光纖市場看好。但也有專家指出，寬帶戰略的(de)刺激使得三大運營商，甚至國(guó)家電網、廣電對光纖的(de)部署規模加速上升，但幾年(nián)內(nèi)市場也将飽和(hé)。而幾大廠商的(de)産能擴張有可(kě)能會在今後幾年(nián)逐步呈現出産能過剩局面，最好的(de)辦法是及時開發新的(de)市場空間以釋放産能壓力，國(guó)際市場是不錯的(de)選擇。

　　國(guó)際市場：大但是難

　　作為(wèi)重點市場，國(guó)際市場一(yī)直被光纖光纜廠商作為(wèi)重點和(hé)潛力市場。從上半年(nián)财報也不難看出，國(guó)內(nèi)光纖光纜廠商近年(nián)來的(de)國(guó)際市場開拓已經取得一(yī)定成績——烽火通信财報顯示，2012年(nián)上半年(nián)，烽火海外業務收入為(wèi)3.14億元，同比增長(cháng)39.09%;亨通光電則在2011年(nián)全年(nián)實現海外業務收入增長(cháng)近150%，今年(nián)上半年(nián)受國(guó)際經濟低(dī)迷影響，海外市場收入為(wèi)6600萬元，增長(cháng)2%，但亨通近幾年(nián)一(yī)直在加速海外市場的(de)布局;中天科技海外業務收入3.1億，同比增長(cháng)76.03%。

　　事實上，國(guó)內(nèi)光通信企業在國(guó)外斬獲頗豐。其中一(yī)廠商非洲總代告訴記者，海外市場可(kě)以很大程度上釋放國(guó)內(nèi)的(de)競争壓力：國(guó)內(nèi)競争過于集中于價格，而國(guó)外更側重于總體方案，利潤有保障。她舉例介紹：“在非洲曾簽過一(yī)個2000萬元的(de)訂單，純利潤為(wèi)1000萬元。”

　　但從總量來說，其實對光纖光纜廠商來說，目前國(guó)際市場份額占比仍不足總業務量的(de)10%，基本各廠商均依賴國(guó)內(nèi)光纖市場支撐。

　　并且，目前國(guó)際市場格局變動較大，市場在漸漸開始轉移，Ovum預計，2015年(nián)之內(nèi)中國(guó)仍将引領全球FTTx市場，而在此之後，FTTx市場将從中國(guó)轉移到金磚五國(guó)中的(de)其他四國(guó)：印度、巴西、俄羅斯以及南非。中國(guó)聯通研究院副總工程師唐雄燕向記者介紹，今後很長(cháng)一(yī)段時間內(nèi)光通信市場的(de)增長(cháng)點将由這幾個國(guó)家創造。這也是目前光纖光纜企業的(de)主要布局點。

　　東方證券分析指出，海外主要主流的(de)配線廠商如(rú)3M、泰科ADC其配線産品營收規模都在10億美元級别，海外市場不容忽視(shì)。光通信公司針對海外市場進行管理(lǐ)體系和(hé)人才儲備方面的(de)投入，預計今年(nián)有望進入收獲期，海外市場基于深圳基地(dì)制造，對外拓展有望逐步進入加速增長(cháng)期。

　　“并不容易，康甯、OFS等企業其實早已經在這些國(guó)家布局并實現了産業化，我們進軍這些地(dì)方不僅要面對當地(dì)産業壓力，還要應對國(guó)際巨頭的(de)競争。”烽火通信副總裁熊向峰向記者表示。

　　此外，2012年(nián)華為(wèi)遭遇澳大利亞政府的(de)禁标項目，受牽連的(de)同時還有亨通光電。亨通光電總經理(lǐ)錢建林向記者介紹，該項目中，華為(wèi)的(de)寬帶整體方案打包了亨通光電的(de)光纖光纜，兩家廠商皆成為(wèi)“政治經濟學(xué)”的(de)受害者。亨通光電上半年(nián)海外市場增長(cháng)放緩也與此有關。

　　華為(wèi)、中興近幾年(nián)的(de)海外擴張中為(wèi)國(guó)內(nèi)光纖光纜廠商進軍海外提供了極為(wèi)廣闊的(de)平台，但随着兩大國(guó)際巨頭遭遇國(guó)際貿易阻力，光纖光纜廠商也因此受挫。而且可(kě)以想象，在今後幾年(nián)的(de)競争中，國(guó)內(nèi)光纖光纜廠商同樣會遭遇如(rú)中興、華為(wèi)一(yī)樣的(de)困境。

　　“這主要還是因為(wèi)核心競争力不強，”錢建林介紹，“目前，我們産品的(de)主要優勢是價格。還需進一(yī)步向核心領域轉型。”

　　向高(gāo)精尖轉型

　　尤其值得注意的(de)是，國(guó)內(nèi)光纖光纜廠商在光棒等高(gāo)精尖領域轉型已經初有成績。

　　以中天科技為(wèi)例，其光纖預制棒在2011年(nián)10月份已經實現200噸的(de)産能，今年(nián)每個月可(kě)以達産能15-18噸，上半年(nián)大約貢獻了1167萬的(de)淨利潤。華泰證券預計，在光棒産能擴張到600噸的(de)規模時候，每年(nián)能為(wèi)中天貢獻5千萬左右的(de)淨利潤。“

　　此外，在2011年(nián)底，亨通光電光棒産能已實現350噸，滿足自(zì)身需求的(de)40%;烽火通信與藤倉公司合資成立的(de)光棒項目已經步入成熟期并開始貢獻業績，投資收益約為(wèi)385萬元。

　　據記者了解，目前我國(guó)整體光纖預制棒産能約為(wèi)1000噸，國(guó)內(nèi)需求預計約3600噸。仍有2600噸需進口。長(cháng)期以來光棒、光纖、光纜三大領域的(de)利潤比值基本維持在7：2：1。雖然近幾年(nián)國(guó)內(nèi)光棒産量不斷增長(cháng)，但仍有大部分光棒利潤外流至日韓企業。

　　2012年(nián)上半年(nián)，烽火通信與藤倉公司共出資3000萬美元對光棒項目增資;中天科技募資8.7億元擴充光纖預制棒項目;亨通光電的(de)光棒二期項目也已在進行時，預計2013年(nián)底完成，産能600噸，可(kě)貢獻利潤1.2億元。光棒利潤值正逐步向國(guó)內(nèi)回流。

　　此外，近兩年(nián)國(guó)際通信流量激增，國(guó)際海纜業務迅猛增長(cháng)，中天科技從2011年(nián)至今已分别在美國(guó)、沙特等國(guó)家和(hé)地(dì)區取得突破;亨通光電也已經特種光電複合海底電纜及海底光纜項目并已投入生産。海纜素有“光纜之王”美譽，其利潤值也遠遠高(gāo)于普通光纜。中天、亨通的(de)海纜項目也将在今後幾年(nián)顯現其威力。

　　從财報分析來看，光纖光纜企業之所以在通信界的(de)冬天裏逆勢上揚，很大程度上依賴于寬帶中國(guó)戰略的(de)刺激。而國(guó)內(nèi)光纖光纜企業的(de)任務則是在這段增值期內(nèi)實現向高(gāo)精尖轉型，并逐步實現海外擴張，如(rú)此方能在今後長(cháng)遠的(de)競争中立于不敗之地(dì)。